# आर्थिक साक्षात्कार: बेहतर और बेहतर करने के लिए आवास और बंधक बाजार के लिए वित्तीय घाटा गिराएंगे
संसद में आर्थिक सर्वेक्षण 2015-16 को पेश करते हुए (26 फरवरी) वित्त मंत्री अरुण जेटली ने कहा कि सरकार सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के 3.9 फीसदी के राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को पूरा करेगी। मूडीज की एक अग्रणी रेटिंग एजेंसी, हाल ही में कहा था कि भारत के राजकोषीय स्थिति निराशाजनक रहने की संभावना है, यहां तक कि अन्य उभरती हुई अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में भी, क्योंकि राज्य और केंद्र में भारी कर्ज और उच्च घाटे हैं। हालांकि, जेटली ने अपने भाषण में कहा कि सरकार राजकोषीय एकीकरण के लिए प्रतिबद्ध है, और चालू वर्ष के लक्ष्य को प्राप्त करना संभव है। वित्तीय वर्ष 2014-15 में, भारतीय राजकोषीय घाटा सकल घरेलू उत्पाद का 4.1 प्रतिशत था, लेकिन सरकार ने 3 जी के राजकोषीय घाटे का लक्ष्य निर्धारित किया है
चालू वित्त वर्ष के लिए 9 प्रतिशत और अगले वित्त वर्ष के लिए 3.5 प्रतिशत इससे पहले, सरकार ने वित्तीय वर्ष 2016-17 के लिए राजकोषीय घाटे का लक्ष्य तीन प्रतिशत का लक्ष्य रखा था। वित्त वर्ष 2010 में भारत का बजट घाटा जीडीपी के 6.5 फीसदी से घटकर पिछले वित्तीय वर्ष में जीडीपी का 4.1 फीसदी रह गया था। वास्तविक लिंक अचल संपत्ति उद्योग की वृद्धि के लिए भारत के राजकोषीय घाटे में गिरावट की आवश्यकता है। क्यूं कर? जब राजकोषीय घाटे में वृद्धि होती है, तो सरकार की कमाई और खर्च में बढ़ोतरी के बीच का अंतर बढ़ जाता है। ऐसे परिदृश्य में, सरकार मुख्य रूप से इस से निपटने के दो तरीके हैं अगर सरकार आम जनता को बांड बेचकर घाटे का वित्तपोषण करती है, तो लोगों से सरकार को धन का स्थानांतरण होगा
अतः, अचल संपत्ति निवेशकों और घर खरीदारों को घरों और अन्य अचल संपत्ति संपत्ति पर खर्च कम होगा। वास्तव में, यह सच है कि सरकारी खर्चों के सभी रूपों में लोगों से धन का हस्तांतरण सरकार तक शामिल है। हालांकि, जब सरकार जनता के लिए बांड बेचती है, तो अक्सर यह उनकी बचत होती है कि लोग निवेश करने के लिए उपयोग करते हैं। चूंकि लोग अपनी संपत्ति को अचल संपत्ति और परिसंपत्तियों के अन्य रूपों में निवेश करते हैं, इसलिए यह विशेष रूप से निवेश को कम करने की संभावना है। जब जनता के हाथों में कम बचत होती है, और कम निवेश होने पर, ब्याज दरें भी बढ़ जाएंगी। इसका कारण यह है कि कई उधारकर्ता सीमित निधि के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं
जैसा कि ब्याज दरों की आपूर्ति, और धन की मांग के आधार पर निर्धारित किया जाता है, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि ब्याज दरें बढ़ जाती हैं जब बचत को सरकारी बॉन्ड में बांटा जाता है। हालांकि, यह एकमात्र संभावना नहीं है सरकार ने बैंकिंग प्रणाली को बांड बेचकर राजकोषीय घाटे का वित्तपोषण करने की काफी संभावना है, जो कि मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि करके है। जब पैसे की आपूर्ति बढ़ जाती है, तो अर्थव्यवस्था में प्रवेश करने वाला नया पैसा अर्थव्यवस्था की मौजूदा कीमत के मूल्य को कम करके, लोगों की बचत के साथ प्रतिस्पर्धा करेगा। कीमतों में वृद्धि होगी, और अचल संपत्ति की संपत्ति का मूल्य भी बढ़ जाएगा जैसा कि कीमतें और पूंजी की सराहना अधिक है, ब्याज दरें भी बढ़ जाएंगी, जिससे आवास अधिक महंगा हो जाएगा
इसलिए, चाहे राजकोषीय घाटे को सार्वजनिक रूप से बॉन्ड बेचकर या मुद्रा की आपूर्ति में वृद्धि करके वित्त पोषित किया जाए, यह बंधक बाजार और आवास बाजार पर हानिकारक असर होगा। भारत का राजकोषीय घाटा लंबे समय तक उच्च रहा है, और यह आंशिक रूप से बताता है कि 2014 में भारत में वास्तविक ब्याज दर सात प्रतिशत थी, जबकि संयुक्त राज्य की वास्तविक ब्याज दर 1.8 प्रतिशत थी।