मौद्रिक नीति क्या है और यह आपके होम डील पर कैसे प्रभाव डालता है? एक स्पष्टीकरण

September 21, 2015   |   Proptiger

(Pixabay)

मौद्रिक नीति एक प्रक्रिया है जिसके द्वारा केंद्रीय बैंक पैसे की स्थिरता को सुनिश्चित करने के लिए धन आपूर्ति को नियंत्रित करने का प्रयास करते हैं। मौद्रिक नीति का एक अन्य प्रमुख लक्ष्य अर्थव्यवस्था-व्याप्त उतार-चढ़ाव को कम करना या दूर करना है। दुनिया भर में, मौद्रिक नीति केंद्रीय बैंकों द्वारा आयोजित की जाती है। उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में, फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति का आयोजन करता है। भारत में, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) मौद्रिक नीति के प्रभारी है। हालांकि आमतौर पर यह माना जाता है कि आरबीआई आर्थिक विकास और उत्पादकता को नियंत्रित कर सकता है, लेकिन यह सच नहीं है कि केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति का वास्तविक आर्थिक विकास पर प्रत्यक्ष नियंत्रण है। लेकिन, उच्च, दीर्घकालिक आर्थिक विकास के लिए मूल्य स्थिरता आवश्यक है ऐसा क्यों है, और यह आवासीय अचल संपत्ति बाजार में कैसे लागू होता है? अचल संपत्ति बाजार में अनिश्चितता जब मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो बड़ी अनिश्चितता है उदाहरण के लिए, भारत में एक रियल एस्टेट डेवलपर, जो एक आवासीय निर्माण करता है, को तब योजना करना मुश्किल होगा जब रुपया का मूल्य व्यापक रूप से घटता रहता है यह इसलिए है क्योंकि डेवलपर, उनके कर्मचारियों और घर खरीदारों के बीच मुद्राएं मुद्रास्फीति के लिए अपने मूल्य को समायोजित किए बिना भारतीय रुपया के रूप में लिखी जाती हैं। इस पर विचार करो। यदि भारत में एक अपार्टमेंट चार वर्षों में कब्जे के लिए होगा, और अगर इस अवधि में मुद्रास्फ़ीति 10 प्रतिशत सालाना है, तो एक फ्लैट जो 1 करोड़ रूपये की लागत आता है, चार साल में 1,4,641,000 रुपए हो इस परिदृश्य में, भले ही भुगतान कई सालों में फैल गया हो, डेवलपर पैसे खो देंगे अगर वह पैसे के मूल्य में आसन्न गिरावट को ध्यान में नहीं लेता है। लेकिन भारत में मुद्रास्फीति बहुत अप्रत्याशित है। नवंबर 2013 में, सीपीआई मुद्रास्फीति, भारत में मुद्रास्फीति का सबसे अच्छा उपाय, 11.2 प्रतिशत था। इससे पहले, भारत ने 2006 से अब तक मुद्रास्फीति सात वर्षों के लिए 8-10 प्रतिशत पर आ गई थी। अगस्त 2015 में, हालांकि, सीपीआई मुद्रास्फीति घटकर 3.66 प्रतिशत पर आ गई थी। जब मुद्रास्फीति अप्रत्याशित होती है, डेवलपर के लिए अपने खर्च या मूल्य अपार्टमेंट को सही तरीके से बजाना मुश्किल होगा। बेशक डेवलपर, मुद्रास्फीति बढ़ने पर अनुबंधों की पुनर्वित्त कर सकता है। लेकिन, रीनागिएशन महंगा है क्योंकि अनुबंध महंगा है यह भारत जैसे देश में विशेष रूप से कठिन है जहां कई अनुबंध अलिखित हैं। यह किराये आवासीय बाजार पर भी लागू होता है जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो किराये अनुबंध को बार-बार रीनेगोसिएशन के अधीन होना चाहिए और यह महंगा है। इससे किराये के आवासीय बाजार में ठेके बाधित होती हैं जिसमें कई अनुबंध अलिखित होते हैं। यह किराये के लिए उपलब्ध आवास इकाइयों की गुणवत्ता और मात्रा को कम करने, किराये आवासीय बाजार के विकास में बाधा डालता है। इस तरह के संघर्ष केवल आवासीय अचल संपत्ति बाजार के लिए नहीं, बल्कि अर्थव्यवस्था के हर क्षेत्र के लिए लागू होते हैं। अब भारत में अधिक मूल्य स्थिरता है, और यह घर खरीदारों के लिए मायने रखता है अर्थशास्त्री स्टेनली फिशर के एक अध्ययन के अनुसार, यहां तक ​​कि 10 प्रतिशत की मुद्रास्फीति भी पूरी तरह से उम्मीद के मुताबिक जीडीपी का 0.3 प्रतिशत कम हो सकती है, क्योंकि घरेलू और फर्म ज्यादा पैसा खर्च करते हैं, कम नकदी रखते हैं मुद्रा के मूल्यह्रास की स्थिति में पैसे खोने के डर से उदाहरण के लिए, 1 9 23 में जर्मनी में अतिप्रवाह के चरण के दौरान, लोगों ने अपनी अधिकांश बचतएं डर के लिए बिताईंं कि पैसे का मूल्य जल्दी से नीचे जाएगा हालांकि, एक परिणाम के रूप में खर्च करने के लिए हाइपरइफ्लिगेशन और प्रवृत्ति मुद्रास्फीति का केवल हानिकारक प्रभाव नहीं है रेपो दर कटौती और मुद्रास्फीति आरबीआई मुद्रास्फीति की दर बढ़ाने और कम करने के लिए या अपने मुद्रास्फीति लक्ष्यों को पूरा करने के लिए, रेपो दर जैसे किसी भी साधन का इस्तेमाल कर सकती है रिपो दर पुनर्खरीद दर है जिस पर आरबीआई वाणिज्यिक बैंकों को देता है। जब आरबीआई रेपो दर बढ़ाता है, ब्याज दरें भी बढ़ने की उम्मीद है, जिससे मुद्रास्फीति कम हो जाती है। इसी तरह, जब आरबीआई रेपो दर घटाता है, तो ब्याज दरों में भी कमी आ सकती है, जिससे मुद्रास्फीति में वृद्धि हो सकती है। हालांकि, यह हमेशा मामला नहीं हो सकता है अक्सर, बाजार में अनिश्चितता के कारण, बैंक आरबीआई द्वारा रेपो रेट में कटौती के बाद दरों में कटौती नहीं करते हैं। 200 9 के उत्तरार्ध और 2010 के प्रारंभ में, उदाहरण के लिए, भारत में प्रमुख बैंकों पर ब्याज दर आरबीआई द्वारा रेपो रेट में कटौती के बाद भी अप्रभावित रही, क्योंकि बैंकों के पास पर्याप्त धन से अधिक है और उन्हें केंद्रीय बैंक से उधार लेने की ज़रूरत नहीं है उधार की लागत एक और तरीका है जिसमें मौद्रिक नीति अचल संपत्ति बाजारों को प्रभावित करती है, जो उधार लेने की लागत को प्रभावित करती है। जब आरबीआई रेपो रेट में कटौती करता है, तो गृह ऋण ब्याज दर आम तौर पर गिरती है और जब आरबीआई रेपो दर बढ़ाती है, तो ब्याज दरें आम तौर पर बढ़ जाती हैं जब होम लोन की ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो लोग समान समान मासिक किस्त (ईएमआई) के साथ अधिक महंगा घर खरीद सकते हैं। भारत में मौद्रिक नीति सुधार: मुद्रास्फीति लक्ष्य वित्तीय क्षेत्र सुधारों का सुझाव देने के लिए बनाई गई कई समितियां ने सुझाव दिया है कि आरबीआई को केंद्रीय बैंक को लक्षित मुद्रास्फीति बनानी चाहिए आरबीआई वैश्विक केंद्रीय बैंकों से अलग था, यह एक महत्वपूर्ण तरीका था कि यह हाल ही में जब तक केंद्रीय बैंक को लक्षित नहीं करता था हालांकि, हालिया समय में आर्थिक राय का एक आधार एक मुद्रास्फीति के लक्ष्य के पक्ष में घुस गया है जो आरबीआई को लगातार मिलना चाहिए। आरबीआई को इस लक्ष्य को जनता के साथ भी संवाद करना चाहिए और जब वह लक्ष्य को पूरा करने में विफल रहता है, तब खुद को समझाता है। कई अर्थशास्त्रियों का सुझाव है कि लक्ष्य चार से पांच प्रतिशत होना चाहिए। भारतीय रिजर्व बैंक के गवर्नर रघुराम राजन का मानना ​​है कि लक्ष्य चार प्रतिशत होना चाहिए, जिसमें मुद्रास्फीति दो से छह प्रतिशत के बीच स्वीकार्य है। तुलना में, संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल रिजर्व और यूनाइटेड किंगडम में बैंक ऑफ इंग्लैंड का मुद्रास्फीति लक्ष्य दो प्रतिशत है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक का लक्ष्य दो प्रतिशत तक है। मार्च 2015 में, भारतीय रिजर्व बैंक ने भी लचीला मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण को अपनाया यह एक प्रमुख सुधार के रूप में देखा जाता है, जो आरबीआई अपने इतिहास में आया है। भारत में मौद्रिक नीति सुधार: विनिमय दर एक अन्य प्रमुख अंतर अर्थशास्त्री भारत में मौद्रिक नीति का आयोजन करते हैं, यह देखते हैं कि यह विनिमय दर पर केंद्रित है। यह विकसित देशों में प्रमुख केंद्रीय बैंकों या प्रमुख उभरती हुई अर्थव्यवस्थाओं के बारे में सच नहीं है। क्यों अर्थशास्त्री इसे एक दोष के रूप में देखते हैं? कल्पना कीजिए कि संयुक्त राज्य फेडरल रिजर्व ने सितंबर में मौद्रिक नीति बैठक में ब्याज दरों को बढ़ाया था। अगर आरबीआई ब्याज दरों को कम रखता है, तो भारत में कम पूंजी प्रवाह होगा। लेकिन, अगर आरबीआई ब्याज दरों को बढ़ाता है, तो विकास में गिरावट होगी अमेरिका के साथ भारत की मौद्रिक नीति को संरेखित करना मुश्किल है, क्योंकि भारत में व्यापार चक्र अमेरिका में व्यापार चक्र के साथ गठबंधन नहीं है। (व्यापारिक चक्र सकल घरेलू उत्पाद स्तरों की ऊपरी और नीचे की ओर बढ़ रहा है।) इसके अलावा, आरबीआई के लिए मुद्रा विनिमय दर और ब्याज दरों में हेरफेर करना मुश्किल है क्योंकि वे कई अन्य कारकों से प्रभावित हैं जो केंद्रीय बैंक के नियंत्रण से बाहर हैं यह हमेशा स्पष्ट नहीं होता कि इष्टतम ब्याज दर या मुद्रा विनिमय दर क्या है। जब विकास स्थिर है, डॉलर से रुपये का एक उच्च अनुपात इसे ठीक करने और इसके विपरीत में मदद करेगा कई अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि यदि आरबीआई के कई उद्देश्य हैं, तो यह किसी के लिए जवाबदेह नहीं होगा, और इसके लिए अपने प्राथमिक उद्देश्य पर ध्यान केंद्रित करना मुश्किल होगा: मूल्य स्थिरता बनाए रखना। दुनिया भर के प्रमुख केंद्रीय बैंकों में, मौद्रिक नीति समिति द्वारा निर्णय लिया जाता है। वित्तीय क्षेत्र विधायी सुधार आयोग (एफएसएलआरसी) ने दो साल पहले मौद्रिक नीति समिति बनाने की सिफारिश की थी। भारत में, आरबीआई गवर्नर रघुराम राजन ने मौद्रिक नीति के फैसलों पर वीटो लगाया है और तकनीकी सलाहकार समिति (टीएसी) के नीति नुस्खे को ओवरराइड कर सकते हैं। यह भी एक दोष के रूप में देखा जाता है क्योंकि सरकार गवर्नर पर दबाव डाल सकती है, लेकिन सरकार द्वारा नियुक्त किए जाने पर भी पूरी समिति पर दबाव बनाना अधिक कठिन होता है लेकिन आरबीआई के पास एक साल के भीतर मौद्रिक नीति समिति होने की संभावना है। यह फिर से, आरबीआई के इतिहास में एक प्रमुख सुधार है। भारत में मौद्रिक नीति सुधार: ऋण प्रबंधन भारत में, भारतीय रिजर्व बैंक भी भारतीय सरकार के ऋण की कमाई करता है। इसका मतलब यह है कि आरबीआई अपने लिए आरक्षित भंडार के साथ सरकारी प्रतिभूतियां खरीदता है। दुनिया भर में, यह केंद्रीय बैंक के खुले बाजार परिचालन के रूप में जाना जाता है। इससे अर्थव्यवस्था में धन की आपूर्ति बढ़ जाती है, जिससे मुद्रास्फीति के उच्च स्तर तक पहुंच जाता है। चूंकि इसे एक ऐसी स्थिति के रूप में देखा जाता है जिसमें हितों का संघर्ष होता है, सरकार एक स्वतंत्र लोक ऋण प्रबंधन एजेंसी (पीडीएमए) स्थापित करना चाहती है। आरबीआई के इतिहास में यह एक और बड़ा सुधार होगा यह संभव है कि सभी प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं की तरह, भारत भी उस चरण में प्रवेश कर रहा है जिसमें मूल्य स्थिरता आदर्श है। जब ऐसा होता है, तो होम लोन की ब्याज दरें संभवतः सबसे बड़ी डिग्री हो सकती हैं रियल एस्टेट मार्केट बहुत अधिक कुशल हो जाएगा

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